随着“算力网”上升为国家战略基础设施证券加杠杆，云赛道的估值逻辑正在经历深刻重塑。中国电信集团首席专家、数字政府研究院院长张宝玉近日在接受新华财经记者专访时表示，市场对运营商的评估标准正从算力规模转向调度效能。与此同时，AI赋能数字政府正从试点迈向规模化落地，未来3至5年将实现从“回答问题”到“能办事”的转变。
“算网一体化”重塑云赛道估值逻辑
“过去市场评估运营商，核心指标是算力规模。哪家企业的服务器机房更多、市场份额更大，估值就越高。”张宝玉分析，随着“算力网”上升为国家战略，下一步估值的关键将转向算力调度能力，可调算力资源的丰富度、跨域调度的效率以及算网协同的深度，将成为新的决定性因素。
当前，“云网融合”“算网一体化”被行业视为未来发展方向。张宝玉解释，云网融合解决的是“云和网两张网怎么合”的问题，而算力网解决的是“算力怎么像水电一样流动”的问题——前者是技术手段，后者是制度目标。两者的交集在于通过云网融合的技术积累，支撑算力网“随需随用”的终局愿景。
张宝玉将中国电信的云网融合实践概括为三个维度。一是建成云底座，形成“一云多芯、一云多态、一云多算”的底座能力；二是打造“息壤”算力调度平台，实现入算、算间、算内三级协同的算力互联网络；三是加速应用落地，以甘肃庆阳为例，依托当地能源优势，将算力通过调度平台输送至长三角、京津冀等东部发达地区，推动“东数西算”工程枢纽建设。
在算网一体化技术底座之上，中国电信正在构建以Token（词元）为核心的运营体系。张宝玉表示，中国电信正全面向“词元经济”转型，并构建了“五位一体”的词元经济体系。
“最底层是算力层，涵盖全国各类智算、通算及超算能力；其上是算网一体层，通过线上平台实现异地算力调度与跨域共享；再上是数据层，提供高质量数据集与可信数据空间；然后是MaaS层（模型层），整合开源与闭源模型，打造上千个智能体；最上层是SaaS层（云服务层），联合行业领军企业打包智能应用，最终以Token方式向千行百业输出。”他说。
谈及“算网一体”的终极形态，张宝玉认为，未来算力“像水电一样随需随用、即插即用”。他补充道，“即插即用”并非简单的标准化供给，而是“智能泛在”前提下的随需随用，“就像今天的电力系统背后有一套复杂的体系支撑，但用户端感受到的却是‘插上就能用’的极简体验，算力网的终局同理。”
AI赋能数字政府加速算网价值兑现
算网一体打开了估值空间，而估值的最终兑现取决于算力与网络能力能否在真实场景中规模化落地。其中，数字政府正是运营商算网底座能力核心的需求侧验证场之一。
相较于互联网企业与传统科技企业，运营商在数字政府领域具备差异化优势。张宝玉认为，一是本地化、长期化的运营服务能力，中国电信正将云中台升级为AI中台，由专业人员提供本地化人工智能支持；二是算网底座优势，算力与网络是运营商的根基，也是AI时代的关键要素；三是深度行业理解与定制化能力，运营商投入大量资源深入研究政府与实体经济的业务规则，将AI技术与产业深度融合，有能力提供定制化智能应用。
他进一步表示，智能研判是目前AI赋能政务治理的重要场景。“大量政务数据汇集后，AI可从中捕捉弱信号，为政府提供决策支持，视频监管算法、分析研判报告、智能论述、智能查数等能力已在政务领域规模化推广。”
张宝玉直言，当前政企AI落地仍面临突出难点。意识层面，多数政企用户尚未意识到AI能彻底扭转生产形态；数据层面，政府与企业数据大量呈孤岛状态，AI应用需要花费巨大精力建设高质量数据集；人才层面，兼具AI、业务与数据能力的复合型人才缺口明显。
对此，他建议建立实训机制，突破认知壁垒，同时推进数据赋能工程，让数据在部门之间可信流通，为AI提供优质“养料”。
展望未来，张宝玉判断，未来3至5年政务数字治理将呈现三大趋势。AI从“回答问题”向“能办事”转变，深入嵌入政府业务流程；数字分身、数字员工大规模出现，在办事、决策、监管等场景中发挥作用；数字助理将成为标配，承担公文写作、政策查询等日常工作。
据介绍证券加杠杆，未来中国电信将继续在供给侧夯实算网底座，需求侧加速场景落地。“一是发展词元经济，依托‘五位一体’服务体系，将算力、数据、模型、应用、终端等智能服务打包为Token输出；二是继续智能化，通过FDE（前线部署工程师）模式为客户提供驻场智能化服务，并输出数字分身、数字代理及超级智能体。”张宝玉说。
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